发布研报称，（02601）资产负债匹配表现优异，净资产增速好于同业，新业务价值增长强劲。维持“买入”评级和目标价32港元。集团2024年归母净利润同比增长64.9%，符合业绩预告增长区间。

　　集团归母营运利润同比增长2.5%，其中寿险营运利润同比增长6.1%。每股分红1.08元人民币，同比增长6%，基于OPAT的分红率为30%。寿险保费同比增长3.3%，增长主要来自个险新单。新业务价值（可比）同比增长57.7%，新口径增长20.9%，好于预期。投资收益率表现好于同业。产险综合成本率同比上升。